投資理論 デュポン分解が示す産業特性
デュポン分解はROEの収斂という特性を踏まえることで、それぞれの企業や産業が持つ構造的な強みや制約を浮き彫りにする有効な分析ツールであると言える。
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投資理論 バブルの過剰投資と現代の投資不足：SGRが暴く共通の病
日本の経営者に求められているのは、アニマルスピリッツではない。SGRのような定量的な指標を理解し、自社の資本コストやリスク許容度を踏まえながら、持続可能な範囲内で最適な投資判断を下すための高度な「知識と知性」だ。
投資理論 日本株低迷の真因：利益率ではなく財務レバレッジの欠如
日本株の発展がアメリカ株に及ばない理由を単純に利益率の低さに求めるのは、事業特性の違いを無視した短絡的な見方である。真に問題視すべきは、日本企業の事業特性を考慮した上での財務レバレッジの低さであり、その背景には、リスクを恐れる日本の銀行の融資姿勢が存在すると考えられる。
投資理論 会社は本当に「株主のもの」なのか？所有と経営の分離
必ずしも会社は株主のものではない。会社の資産や純資産は会社のものだ。会社のものを活用するのは経営者だ。ただし、特定の条件下では会社は株主のものと言える側面がある。
投資理論 投資家がギャンブル障害であるかを自己診断する方法
投資のリターンには不確実が伴う。投資家はギャンブル障害という精神疾患に注意が必要だ。ギャンブル障害の診断には、DSM-5と呼ばれる精神障害の診断基準を用いることができる。
投資理論 新NISAの成長投資枠240万円を一括投資するかドル・コスト平均法で投資するか
一括投資とドル・コスト平均法を選べる場合に、どちらを選ぶべきだろうか。相場に関する確度の高い読みが無い場合、1月の最初に一括投資するのが理論上は良い。
投資理論 インデックス投資で市場平均を狙うことが、どうして有効か？
インデックス投資とは、市場全体を代表する株価指数に連動する投資信託やETFに投資すること。インデックス投資には多くのメリットがあるが、特に市場平均を獲得できることが大きな意味を持つ。投資家の成績分布を加味すれば、市場平均の獲得は他の多数の投資家に対する高い勝率を意味する。
投資理論 欲求と満足 〜なぜトイレットペーパーを大量に買う人がいるのか？
生理的欲求には、上限が脳に設定されている。一方で、生理的欲求以外の欲求には、上限が設定されていない。そのため、何かが際限なく、欲しくなるという事が起こる。欲望にどう向かい合えば良いだろうか？