運用概況
2026年10月末の運用資産は、2025年末と比べて、含み損益+16,740,710円、資本金の増減▲1,895,402円により、89,984,230円になった。基準価額は2025年12月と比べ+22.2%の57,700円になった。
| 項目 | 2025年12月末 | 2026年10月末 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 運用額 | 75,138,922 円 | 89,984,230 円 | 14,845,308 円 |
| 基準価額 | 47,212 円 | 57,700 円 | +22.2% |
下記グラフは、運用集計を始めた2010年10月以降の基準価額の推移。AIブームによる株高の恩恵を受け、2023年頃から基準価額の増加幅が大きくなったが、直近では下落傾向にある。
なお、運用資産のドローダウン（最高益だった6月21日から10月末までの下落幅）は9,776,010円になった。
主な売買銘柄（10月）
購入銘柄
AIブームが波及すると考え、ファナック（6954）、ミネベアミツミ（6479）、日東紡績（3110）、 SanDisk（SNDK）、Silicon Motion（SIMO）等、フィジカルAIもしくはAIデータセンター関連銘柄を購入した。
また、AI以外にも注力したいと考え、犬猫生活（556A）、Ｓｋｙｆａｌｌ（625A）を購入した。
売却銘柄
現在株安局面の認識から、あまり株の売却はしていないが、EOG Resources（EOG）、ペトロブラス（PBR）、Western Digital（WDC）、Seagate（STX）等、保有銘柄の一部を、少額売却した。
保有額上位銘柄（10月末）
TSMCは高性能AI半導体の受託生産領域をほぼ独占していることから、強気の保有比率になっている。また、AIブームのボトルネックはHBMとの認識から、HBM関連銘柄が上位に多い。
| 銘柄 | テーマ・セグメント | 保有比率 |
|---|---|---|
| TSMC (2330) | TSMC | 12.8% |
| SK hynix (000660) | HBM/DRAM | 5.2% |
| MRF・預金等（円建） | 円建短期債 | 5.1% |
| eMAXIS Slim 全世界株式 | 投資信託 | 5.0% |
| 光通信 (9435) | ストック | 4.1% |
| MICRON (MU) | HBM/DRAM | 3.3% |
| Samsung Electronics (005930) | HBM/DRAM | 3.2% |
| EOG Resources (EOG) | 石油 | 3.2% |
| SANDISK (SNDK) | SSD | 2.8% |
| eMAXIS Slim 新興国株式 | 投資信託 | 2.7% |
投資環境認識と今後の投資方針
直近の投資環境
AIデータセンターの収益化に対する懸念が指摘され、AI関連銘柄の株価は下落した。OpenAIのIPOも実現不可能の可能性が出てきたように思う。
AIブームの負の側面が出てきている。AIによるサイバー攻撃が増え、インターネット上のインフラの保持が難しくなっている。データセンターが電気を必要とするため、電気代に上昇圧力がかかっている。データセンターが大量のメモリを必要とする関係で、スマホやパソコンが値上がりした。
金利は景気悪化を折り込み始め、低下傾向にある。5.3％を超えていた米国債10年の利回りは4.9%の水準になった。
米国がイランに侵攻し返り討ちにあった関係で、引き続きエネルギー価格に上昇圧力がかかっている。
今後の投資方針
AIの開発が今後も続くと予想し、引き続きAI関連銘柄への投資を継続する予定。
人類が必要とするトークンの増加には勢いがあり、計算需要は供給よりも大きい。AIは勝者総取りのゲームになる可能性が高く、大手企業には「赤字だから開発の手を緩める選択肢」は無いと予想。人類は無性にGPUを回したくなるはずだと考えた。
また、石油銘柄が下落した場合は、積極的に追加投資をする予定。米国は事実上の弾切れによりイランに勝てず、石油の供給は滞り続けると予想する。
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